今年4月底，一家中概股公司的董事长曾向《第一财经日报》记者透漏，现在很多在美上市的能源公司被中美投资者完全舍弃了，反观中国A股市场，待遇天差地别。这势必会造成在美上市的企业注销并转往。　　而不久前，光伏企业晶澳太阳能控股公司(JASO.NASDAQ，下称晶澳)主席兼任CEO靳保芳明确提出了私有化意向，耗资额约在4.14亿美元。　　尽管晶澳未发布注销后的规划，但多位分析人士称之为，其未来将会杀进A股。

　　市值差距　　据靳保芳明确提出的契约，他本人及其掌控的英属维珍群岛公司晶龙集团公司，将以每股9.69美元的开价并购其余股份。《第一财经日报》记者查找公开发表资料找到，他本人在晶澳的持股数大约在15.63%，因此按照上述数据预计，靳保芳有可能耗资4.14亿美元买入，晶澳或将从美股注销。　　2014财年，该公司的实际营收为113亿元，运营利润6.625亿元，净利润4.46亿元，一改为2013年亏损4.265亿元的局面。此外，当年该公司的毛利率为15.6%，总出货量高达3.1G瓦。

上述出货量，相等于2014年中国光伏装机量的将近三分之一。　　与诸多A股光伏公司有所不同，晶澳的全球化特性显著。　　去年年报表明，目前其享有多个生产基地。其中，电池线主要设于河北、江苏;电池组件放到了上海奉贤、安徽合肥及河北，硅片则集中于江苏连云港、河北等地，2015年马来西亚工厂电池片将有400兆瓦的扩产，南非有150兆瓦的电池组件项目，因此其电池总量将超过3900兆瓦的规模，而电池组件和硅片分别为3650兆瓦、1000兆瓦的规模。

　　该公司用了2年的时间做到了整体战略调整，从一家电池占到较为低的公司，逐步过渡到电池组件占到较为大。如在去年，组件和电池占到收益比重分别是82.3%和16.1%，而在2012年，分别是60.2%和35.1%。　　2012年、2013年，晶澳来自中国市场的收益大约有30.87亿元和30亿元，2014年快速增长至37.42亿元;而去年，随着日本和其他地区收益的提高(如日本由2012年的4.36亿元减至38.53亿元)，使得其全年总收入大幅提高。

　　即便有较强的海外布局及运营能力，收益及利润也排在行业，但靳保芳对于其在美国的市值及股价展现出，不一定失望。不仅如此，它和其他中概股的市值，被A股的中小规模公司甩出几十条街。

因此多方辨别，晶澳此次私有化的背后原因在于A股的反感吸引力。　　去年，业绩引人注目的几家太阳能美股企业为阿特斯(CSIQ.NASDAQ)、天合光能(TSL.NYSE)和晶澳，前两家公司的收益分别为29.61亿美元(大约183.68亿人民币)和22.86亿美元(大约141.84亿人民币)。

　　A股组件公司中，*ST海润(600401.SH)的去年收益大约50亿元、航天机电(600151.SH)和亿晶光电(600537.SH)去年则有38亿元和32.5亿元人民币的营收。A股企业不如美国公司收益低。

　　而在6月6日的私有化消息性刺激下，股价大上涨后的晶澳市值也不过为4.58亿美元(大约28.41亿人民币)，同日的阿特斯、晶科能源和天合光能市值分别为18.3亿美元(大约113.52亿人民币)、9.55亿美元(大约59.24亿人民币)、9.19亿美元(大约57.01亿人民币)。

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